دراسة حالة في عقود المبادلات

حل واجب دراسة حالة في عقود المبادلات

سبب الخسائر:

ستتكبد الشركة البريطانية خسائر بسبب الاختلاف بين أسعار الفائدة التي تدفعها كل شركة على سنداتها الخاصة. سيتعين على شركة بريتيش بتروليوم أن تدفع فائدة 7.5٪ على السندات البالغة 100 مليون جنيه إسترليني ، بينما يتعين على بايبر أن تدفع فائدة بنسبة 10٪ على السند البالغ 150 مليون دولار. ومع ذلك ، في عقد المقايضة ، سيتعين على الشركة البريطانية دفع فائدة بنسبة 10٪ على مبلغ 150 مليون دولار الذي حصلت عليه من بايبر ، في حين أنها لن تحصل إلا على 7.5٪ فائدة على 100 مليون جنيه استرليني تم دفعها لشركة باير. هذا يعني أن الشركة البريطانية ستدفع فوائد أكثر مما ستحصل عليه ، مما يؤدي إلى خسائر.

حساب صافي الخسارة السنوية:

لحساب صافي الخسارة السنوية ، نحتاج إلى تحويل مدفوعات الدولار إلى الجنيه الاسترليني باستخدام سعر الصرف الثابت البالغ 1.5 دولار / جنيه إسترليني. التدفقات النقدية الداخلة والخارجة السنوية للشركة البريطانية هي كما يلي:

التدفقات النقدية:

7.5 مليون جنيه إسترليني (7.5٪ من 100 مليون جنيه إسترليني)

التدفقات النقدية:

15 مليون دولار (10٪ من 150 مليون دولار تم تحويلها إلى 10 ملايين جنيه إسترليني باستخدام سعر الصرف الثابت 1.5 دولار / إسترليني)

وعليه ، فإن صافي الخسارة السنوية للشركة البريطانية هو:

2.5 مليون جنيه إسترليني (7.5 مليون جنيه إسترليني – 10 ملايين جنيه إسترليني)

ميزة البنك الوسيط:

يمكن للبنك الوسيط الاستفادة من فرق سعر الفائدة بين البلدين من خلال الاقتراض في السوق الأرخص (سوق المال البريطاني) والإقراض في السوق الأكثر تكلفة (سوق المال الأمريكي). في هذه الحالة ، يمكن للبنك الوسيط اقتراض 100 مليون جنيه إسترليني من سوق المال البريطاني بفائدة 7.25٪ وإقراض 150 مليون دولار في سوق المال الأمريكي بفائدة 9.5٪. يمكن للبنك الوسيط بعد ذلك تحويل الدولارات المستلمة إلى جنيه باستخدام سعر الصرف الثابت البالغ 1.5 دولار / جنيه إسترليني وإعادة الجنيه إلى الشركة البريطانية بسعر فائدة متفق عليه 7.5٪. بهذه الطريقة ، يمكن للبنك الوسيط كسب ربح من فرق سعر الفائدة بين البلدين.